今日深市虽然在60日均线的支撑下，收于阳线。但沪市大盘在权重股回调预期与打压下以五连阴收场，实为罕见。不过我们持有超跌股的朋友却并不像以往那样恐慌，因为今日再次上演了超跌个股逆市飘红的现象。大盘与个股的背离现象以事实坚挺下去。大盘今天本来存在回升收阳的预期，这一点从上午收盘和深市的收盘可以看出，为何沪市出现了五连阴呢？
首先，这是在11月具有深幅回调预期与个股日益背离的现实下，权重股集体放弃抵抗，步入一种战略性撤退的结果。这种结果的目的，笔者暂时认为主要存在以下三点。
一、那就是主力的调仓基本结束。于是在回调的预期下对权重股进行战略性撤退。与此同时开始对调仓后的个股开始慢慢发力，以逆市收红的强势特征，慢慢吸引场外观望资金入局参与。
二、在调整预期的压力下不得不回调，但由于上方压力较重。今日收阳后上涨空间并不大。主力其实也是希望可以做一做波段的，所以继续打压股指进行探底，当持有权重的股民割肉之际，再拉出一波小反弹。
三、为股指期货而演练，笔者曾说过，进入了股指时代之后，大盘将会失真，大盘的走势将由权重股说了算，本来应该涨的，却继续跌下去，本来应该跌的，却莫名其妙的涨起来。这就是股指时代，从11月开始，很多人就看不懂大盘了，尤如雾里看花！！！
不管目前走势如何，股指失真已成事实。无论是被套在权重品种的朋友，还是处于超跌底部尚未拉升的朋友，都需要握好手中的筹码？逢高才是调仓的良机，不追涨也不能杀跌。

大盘跌势未尽 个股仍有风险

周二大盘惯性小幅低开反弹后再现震荡回落走势，钢铁、汽车和水泥等板块虽表现不俗，但金融、有色金属等权重股跌势不止，其中中国石油和中国石化的大幅回落对市场产生了极大冲击，而成交额继续大幅缩减，短线弱势格局依然难以避免。

从目前市况分析，大盘连收阴线，短线下跌趋势明显，前期逆势走强的金融、地产、石油化工类个股全面补跌，由于权重较大因此对指数影响恶劣。大部分个股今天表现强于大盘，主要由于前期跌幅较深，总体调整空间基本接近到位，只不过大盘补跌情况下仍存在被指数拖下水的风险，需要继续等待。

技术上，本周大盘很可能加速探底，采取一步到位的方式，理论目标我们认为在5300点附近，本周末下周初为底部时间窗口。操作上，投资者应该选择前期热点蓝筹板块中跌幅较大的品种作为下阶段反弹目标，现在最好花点耐心等待大盘探底企稳。

连续5阴 K线组合似乎有双重顶的形态

上证指数连续出现5个中小阴线，K线组合似乎有双重顶的形态，7－8月上升浪的龙头房地产、银行因前期领跌，所以进入10月后反弹上涨，大盘蓝筹工商银行、 建设银行(行情 股吧)创出新高，但是最近一周地产银行反弹结束后，石油、煤炭、有色金属等周期性行业股票遭遇部分机构投资者抛售，西山煤电、 江西铜业(行情 股吧)、中国铝业等行业龙头大幅度回落，尤其最大市值的中国石油高位开盘后明显下跌，严重打击了投资者追高的热情，股市第一次出现蓝筹领跌、普通股反弹的"倒二八"现象。市场从追捧大盘蓝筹股到近日抛售大市值的股票，变化之快令人咋舌。

从行业基本面看，由于OPEC减产使西方国家石油库存明显下降，从而推动国际油价达到接近100美元/桶的天价,但是国内股市的石油股不涨反跌，说明其定价已经充分反应行业的利好，过高的估值拖累了股票表现。另外10月开始因库存上升等不利因素使有色金属国际期货价格持续回落，从而对有色金属类上市公司业绩产生负面影响；汽车行业因产能过大导致轿车不断降价，降低企业盈利能力；煤炭行业由于资源税等政策作用也令投资者担心其未来业绩增长空间。 另一方面受暂时缓行"港股直通车"消息影响，港股出现蓝筹股大幅度回落现象，这也对内地A股产生不利影响。因此我们认为此次调整是市场潜移默化地对宏观经济背景减速的合理反应。

整体上盘面分析显示股市疲软，一改前期热点轮动、滚动炒作的火热行情，尤其大盘蓝筹股下跌对人气打击较大，我们怀疑一些机构考虑明年经济减速对大宗原材料行业业绩负面影响，提前减持煤炭、钢铁、汽车等周期性股票，因此建议广大普通投资者逢低适当介入银行、商业、消费类蓝筹股，等待未来反弹行情为好

等待回补缺口后的反弹

消息面：国资委要求央企上报明年股票投资预算

国资委昨日要求，各中央企业将2008年度金融工具(包括债券、股票、基金、衍生金融工具)的投资情况向国资委上报，需上报的内容包括本年预计平均资金占用数、本年预计投资收益以及本年预计投资回报率。国资委希望切实加强对中央企业重大财务事项的预算管控。在上周五，国资委主任李荣融还提醒，很多企业利润来自在资本市场的投资，但是，最终还是要做强主业。此外，中央企业对汇率风险要有足够的准备和应对。

中国证监会昨日召开证券期货监管系统学习贯彻十七大精神视频会议暨系统各单位(部门)主要负责人学习贯彻党的十七大精神研讨班开班典礼。中国证监会党委书记、主席尚福林就又好又快地发展资本市场提出了三项具体要求。他指出，学习好、宣传好、贯彻好十七大会议精神是当前和今后一个时期的首要政治任务，要坚持用十七大精神指导我国资本市场改革发展实践，进一步增强学习贯彻十七大精神的紧迫感、责任感和使命感，全力以赴做好证券期货监管工作，不断开创资本市场改革发展的新局面。

资金面：中石油落井下石 超跌个股力挺

昨日闪亮登台的中石油今天并没有继续强势上行，而是在大幅低开后冲击跌停，让昨日追高的投资者尽数买套。中石油的强势做空，带动了中国石化、中海油服、中国铝业、中国远洋等一批中字头部队集体调整。普遍的跌幅均在7%以上，他们的下跌对市场的影响极大。但也正是由于他们的下跌赋予了超跌个股的反弹机会。从涨幅榜来看，兰州民百、高鸿股份、昌河股份等涨停的个股均属于超跌反弹概念，两市合计有19家个股涨停，其中大部分都有超跌反弹的概念。由于攀钢钢钒再度涨停，钢钒GFC1依旧封死涨停，涨幅高达18.08%。水泥板块中部分个股依旧强势，祁连山、巢东股份、福建水泥、 尖峰集团(行情 股吧)等均有不错的表现。前期跌幅较深的煤炭和钢铁板块今天有一定的表现，新大洲A、太化股份、 金牛能源(行情 股吧)以及钢铁板块中的抚顺特钢、西宁特钢、宝钢股份等表现均不错。跌幅榜上除了部分指标股调整力度比较大以外，近期表现突出的参股期货等个股也跌幅居前，新黄浦、 弘业股份(行情 股吧)、美尔雅、天利高新等跌幅均在5%以上。

技术面：回补缺口后有望产生反弹

周二股指在小幅低开后，再度震荡回落，和前几日的走势并无二致。最终以5536.57报收，跌幅1.74%。从形态上看，沪综指在连续收出四连阴后，再度逼近10月26日的低点。目前股指距离9月28日的缺口，仅仅只有100余点的空间，无论从形态上还是从市场指标股的表现来看，短期回补缺口的概率都很大。但5411—5461点的缺口，是前期平台的起涨点，也就意味着，在回补此缺口后，市场将遭遇强有力的支撑。从形态理论来讲，股指在回补缺口后将会产生反弹。至于反弹的高度，以及反弹是否会演变成反转，则要考虑市场新的热点和板块的攻击力度。

综合来看，市场的调整是由指标股的调整引发，其他个股的超跌反弹意愿依旧浓厚，市场热点十分活跃，人气也有逐渐增加的迹象，在操作上，短线仍然可以关注部分超跌个股。

如何应对目前的调整行情

提要：现在看来，大市步入调整已是不争事实。应该如何应对呢？一般应对调整有两种态度：其一、从最理想的情况去制定应对措施。其二、从最困难的情况出发，去制定应对方案。而最坏的情况是……

今天大盘又继续下跌。上证指数全天下跌了97点，下跌幅度是1.74%，深成指数全天上升了3点，上升幅度是0.02%。

从目前情况看来，大市步入调整行情之中已是不争的事实。那么，作为投资者应该如何应对已经形成的调整行情呢？

一般来说，应对调整行情有两种态度：其一、从最理想的情况去制定应对措施。其二、从最困难的情况出发去制定应对方案。

一、首先要判断调整行情的性质是什么？

大盘的反复调整已经有三周了，这一次的调整是什么性质呢，是短期调整，阶段性调整，还是中期调整？

短线调整现在看来是不实际的了。尤其是，昨天温总理明确表示，A股市场存在泡沫。这就意味着，管理层在五千八百点的时候，不认同股市的上升，也不认同大市的横盘，只认同指数的下跌。在这种情况下，大盘只能走下跌的行情。而在政策面明显干预股市的情况下，股市调整不可能是短期的。最起码是阶段性的，尤其是这一次政策面的干预是由总理出面讲话！

所以，目前从乐观的情况估计，大市的调整行情是阶段性的调整。从困难的情况估计，这是一波大牛市里的中期调整。

二、这一次调整的下跌空间估计有多大？

应对一波调整最重要的是：从一开始就比较准确地估计到：其下跌幅度有多大，然后才能作出比较合理的、把亏损降到最低的应对方案。准确预测跌幅，是决策的基础！

目前对这一波调整可能下跌幅度的估计是：

其一、如果是阶段性调整。乐观估计是5500点能守得住。从最困难的情况估计，是要跌到5300点。

其二、如果这是大牛市里的中期调整，是对七月以来上升行情的洗盘。乐观估计是要下跌到4800点。但是，如果在低位再出台重大利空消息的话，从最困难的情况估计，是要跌到4500点。

对目前调整行情性质的判断，以及是用乐观的态度去估计下跌幅度，还是从预防万一、从预防最恶劣的情况出发，去预测这一次调整行情的下跌幅度，是会有很大的区别的。——相差可能达一千点。

三、应该用什么态度去面对这一波调整？

目前常见的态度主要有两种：

其一、从最乐观的态度出发去应对。也就是说，只是估计这一次的调整下跌到5500点，就能站稳了。

其二、从最困难、最恶劣的情况出发，去应对目前的调整。也就是说，基于证券市场是风险特别高的领域，应该从最困难的情况出发，要有预防万一的思想准备。这就要估计到指数下跌到4500点附近时，我们将如何应对。

就目前而言，乐观应对，就是死守。希望指数在5500点能够守住，然后重返上升趋势。从最困难的情况出发去应对，就是要估计到指数会下跌到4800点甚至更低的情况，及时减磅、甚至斩仓出局。

这里，要特别防止最坏的情况：高位时信心百倍，不肯离场。到了最困难的时候，却又在最低点急急忙忙斩仓。那就是最坏的应对方法了